弘基金孫銘辰：特別投資に専念し、新興細分市場で超車に乗り換える。

「熊暁鳩、沈南鵬などは、私が本を読んでいる時から尊敬している年長者の投資家です。彼らは開拓の世代です。私たちは前任者の世代です。」このほど、弘基金創始パートナーの孫銘辰CEOは21世紀の経済報道のインタビューを受けた際、こう述べた。

彼のビューでは、中国のプライベートエクイティ業界の発展の20年以上のプロセスは、古い世代の投資家の道に沿っている。彼らは自分自身で努力して奮闘すると同時に、大きな環境の下で国際情勢の配当金、国内市場の発展配当金にも追いつきました。

今の青年投資家にとって、配当とチャンスはそんなに大きくないかもしれません。しかし、他の種類の投資、特に不動産ファンドなどの国内新興の細分市場は、まだ発展の余地と機会があります。この判断に基づいて、1986年生まれの孫銘辰は、30歳にならないうちに弘基金を設立しました。五年余りの運営を経て、弘基正氏はますます多くの市場認可を得ています。

孫銘辰資料図

新興市場で自分の時代のチャンスを見つけます。

孫銘辰はイギリス雷丁ICMA Centreを卒業し、投資管理専門の理学修士号を獲得しました。当時イギリスでは、金融工学、金融派生品、ヘッジファンドなどの専門的なコースを体系的に勉強しました。今の投資戦略も影響を受けています。彼は回想して言います。

2011年に帰国した後、投資課出身の孫銘辰は中瑞資本に加入し、実業投資と産業投資をします。当時の孫銘辰は全国民のPE時代の熱い勢いを経験して、中国のプライベートエクイティ投資市場に対して初歩的な認識がありました。

「初期段階では、いくつかの成功事例に参加したことがありますが、企業の投資と専門金融機関の理念はやはり違っています。専門化した金融機関に行って、もう一度練習してみたいです。」孫銘辰は言った。それは2013年にモバイルインターネットの分野が台頭したばかりで、多くの従業員がVC/PE機関に参加してTMT投資をしています。孫銘辰は首の不動産ファンド会社鼎信万里の長城に参加することを選びました。

彼は記者に対し、自分の専門背景はTMT技術ではなく、投資分野にあると説明しました。彼は債券、株式、不動産、大口取引などの金融商品の投資を系統的に学んだことがあります。だから、金融属性の強い不動産ファンドの投資において、より強い専門的な優勢を備えています。

一方、IDG、イチイなどのVC/PE機関のシニア投資者はTMT投資などの面ですでに多くの優位と資源を蓄積しています。一方、不動産投資は中国で新興市場に属し、2013年は「不動産ファンド元年」とも言われています。青年投資家にとっては、新興市場を選ぶほうが、自分の時代のチャンスを見つけやすいです。

これにより、孫銘辰は鼎信万里の長城で投資管理業務を担当し、不動産ファンドに対するシステム的な認知と操作経験を蓄積しました。仕事の過程で、孫銘辰は欧米で成熟した不動産市場は増分市場、在庫市場、証券化市場の完全な体系を形成していることを発見しました。中国市場の大部分はやはり増分市場の伝統的な不動産開発モデルで、大量の国内不動産ファンドもこれをめぐって融資の配置を行っています。

しかし、孫銘辰氏は、貯蓄市場と資産証券化市場は将来の不動産市場が必ず興る新たな方向であると考えています。このような確信と新興市場への興味に基づいて、彼は2014年から弘基金を設立し、主に不動産保有市場と資産証券化市場を配置する。

困難で正しいことを続ける

「弘基金は初心を守り、不動産投資分野の価値創造に専念しています。私たちは四五年後に、近年市場の多くの機関が都市の更新に転向し始めました。この方面の価値に注目し始めました。私たちがしっかりと成熟した不動産市場は、増分、保存量、証券化が共存しており、新興の貯蓄市場と資産証券化の時代が到来し、今後はこの傾向がさらに顕著になるでしょう。彼は言った。

弘基金は2015年の初めに正式に設立された後、現在までに累計で投資及び資産管理の規模が50億元を超えた。基金が投資して運営するプロジェクトは、上海閔行区にある「現代万国府MOMΛ」プロジェクト、北京市朝陽区にある招商局ビル高層エリアの不動産プロジェクト、オーストラリアメルボルンにあるオフィス不動産プロジェクトなどを含む。

国内で不動産の株式投資をして、運営価値を守る機構が少ないため、プロジェクトの取引交渉の過程で、孫銘辰は時々国際トップ機関の基金管理人に直面して、彼らは業界で30年以上の経験があります。“老江湖”の前で、若い後輩の孫銘辰として、どのように尊重と信頼を得て、できるだけ多く投資者の利益を維持しますか？

「確かに、交渉のテーブルの向こうに座っている投資家が多いです。私が本を読んでいる時はすでに業界で有名な専門家です。先辈を尊敬していますが、ビジネス交渉での妥协が譲歩するとは限りません。取引交渉において、対等の原則は基礎原則であり、譲歩を選択すると、無限譲歩に直面します。基本的な分析に基づいて、取引相手の真実な動機を判断し、双方の最適な一致点を求めます。孫銘辰は言った。取引の過程において、すべての権利と義務は平等互恵を必要とし、自己尊重こそ他人の尊重を勝ち取ることができる。

また、不動産市場は専門機関の市場であり、出身をもって英雄ではない。交渉の過程において、チームは知識の枠組み、標的に対するコントロール、リスク認識、価値判断などの面で十分な専門性を備えており、取引相手を納得させ、尊重を勝ち取ることができる。