ジョーダンのスポーツの突破の成功は依然として疑いを抱いている&Nbsp;上場や業績の変化を排除しない

疑問の声が絶えないにもかかわらず、福建省から来たジョーダンスポーツ株式会社(以下「ジョーダンスポーツ」と略称する)は依然として成功し、順調に会議を終えた。しかし、同社に存在する問題やリスクを隠すことはできない。業界関係者は、同社のビジネスモデルと報告期間内の財務データの分析を結びつけて、隠れた巨大なリスクを明らかにし、排除しないことを明らかにした。上場する業績は顔を変える可能性がある。

を選択します。ディーラー売掛を出す

すべての上場企業と同様に、ジョーダンスポーツは報告期間中に同様に大幅な営業収入の増加を達成した。募集書の資料によると、同社の2008-2011年6月の報告期間中の営業収入はそれぞれ11.58億元、23.16億元、29.26億元、17.04億元で、業績成長率はそれぞれ100%と26.33%だった。「伝統的な服装生産に従事する企業がこのように成長できる業績はすでによく、服装生産企業の業績の増加幅が速いのは一般的に良好なビジネスモデルとブランドのおかげだ」。ある長期にわたって一線プロジェクトに従事している人は言った。

ジョーダンスポーツは主にディーラーの販売モデルを採用している。募集書によると、報告期間中の会社の主な収入は授権ディーラーに販売された製品から来ており、このようなビジネスモデルは主にディーラーが自身の所有または授権された店舗を通じて端末消費者に商品を販売している。あるマーケティングモデルを研究している機関員は、「ディーラーはお金を手に持って、生産企業から直接仕入れて、販売に転じて利益を得ることだ。このようなビジネスモデルが企業にとって最大のメリットは、企業がディーラーに対して掛け売りではなく実際にお金を受け取って、キャッシュフローを効果的に保証することだ」と話しています。

しかし、ジョーダンのスポーツ報告期間内の売掛金額は少なくなく、報告期間に伴って明らかに増加していることに注目しなければならない。資料によると、3年1期の売掛金はそれぞれ4109.3万元、3.4億元、3.8億元、5.8億元だった。これは、業績を確認するためにジョーダンスポーツが顧客に掛け売りをしたことを意味するしかない。

顧客は関連企業が多い

企業がディーラーに対して掛け売りをしているかどうかについて、記者はジョーダンスポーツ証券部に電話したが、配線員は問題を董秘にタイムリーに伝えると言っただけだが、記者が原稿を送った時点で何の返事も得られなかった。しかし、上記の研究者は記者に「生産企業がディーラーに対して掛け売り販売方式を採用すれば、明らかに自分のビジネスモデルの優位性を放棄し、ディーラーから見れば喜んでやった」と話した。これは、ジョーダンスポーツが上場を前に業績の飛躍を実現するために、掛け売りによるリスクを惜しまないことを意味している。

驚くべきことに、関連業績の確認が完了した後、ジョーダンスポーツは販売業務の統合を発表したが、一部のディーラーは現地ですでに所有しているルート、業務をジョーダンスポーツに全面的に移した。このような協力の原因は何なのか、関連資料は事のいきさつを明らかにした。資料によると、統合されたディーラーの中で、武漢元翔、上海百怡、寧夏百勝、貴陽聯冠、石家荘楽楽楽高と成都鼎博はすべてジョーダンスポーツ関連企業であるため、関連取引はすべて関連取引に属している。そのため、まず掛け売りに合わせて業績を確認し、統合に協力する行為も珍しくない。{page_break}

資料によると、武漢元翔の実際のコントロール人はジョーダンスポーツの実際のコントロール人丁国雄の母で、上海百怡と寧夏百勝のコントロール人丁羅麗は丁国雄の姉で、貴陽聯冠の実際のコントロール人丁雅霜は丁国雄の妹で、成都鼎博の実際のコントロール人丁忠誠は第三者自然人と表記されているが、しかし、成都鼎博を引き継いだのは丁国雄の甥の丁世傑から引き継いだもので、引き継いだのは2009年12月14日で、今まで2年も経っていない。ジョーダンのスポーツディーラーの多くは丁氏家族が管理していることが明らかになった。

成也ブランド敗也ブランド

前に述べたように、ジョーダンスポーツの成功にはもう一つの重要な要素がブランド効果に頼っている。しかし、同社の商標やブランドも、同社が上場する前に最も非難された。客観的に言えば、同社の商標とブランドは1998年に国内で登録しやすくなり、国家商標局が認定した中国の有名なブランドである。しかし、これはジョーダンスポーツに相応のリスクが存在しないことを意味するものではなく、そのビジネスモデルと結びつけて、ブランド、商標はジョーダンスポーツの最大の不確実性要素となっている。これらの業界関係者は、「販売するビジネスモデルが最も重要なのは企業のブランド効果であり、製品の売れ行きの良いディーラーが企業製品を購入することを望んでいる。逆に、ある企業が販売するビジネスモデルを採用し、ブランドに障害があれば、この企業に対する打撃は壊滅的になるだろう」と話しています。一方、募集書によると、ジョーダンスポーツの無形資産が純資産に占める割合はかなり低く、2008年から現在までの報告期間中に占める割合はそれぞれ0.26%、0.19%、0.17%、0.18%だった。また、募集書ではジョーダンスポーツは相応の商誉減損テストをしていない。