無紙化審査の下で財経印務の転換の旅:「証券会社の家」栄大入局IR戦場

「戦略投資家が見つからないので、栄大IRチームに聞いてみましょう」。先日、栄大グループが発表した文章は、市場の注目を集めた。

栄大は証券業務のトップとして、IPOなどの申告書類の印刷で金融圏で人気を集めたことがある。

しかし、科学創板が巻き起こしたIPO電子化、無紙化審査の改革に伴い、かつての印刷業務は挑戦に直面し、栄大も他の資本市場業務に転換した。

21世紀の経済報道によると、栄大は近年、金融情報の検索、クラウド協力、株募集書の内容の査察の方向に広がり、現在、投資家関係サービス(IR)も重要な分野となっている。2014年には、栄大実控人の周正栄氏が複数の株主と共同で栄大科学技術有限会社を設立し、栄大の多くの新型業務の展業主体となった。

転換動作の急進に伴い、この昔の証券業界のトップ印務企業の最新動態の神秘的なベールが徐々に明らかになっている。

栄大は振り向いた

21世紀の経済報道記者が獲得した栄大グループの6月の内部紹介資料によると、栄大はIPO財経印務分野の市場占有率が98%に達したと同時に、「投資業務コンサルティング、補助尽調コンサルティング、募集投資可研コンサルティング、原稿電子化システム」などのリーダーシップが高い市場占有率を持っている。

また、栄大はすでに北京、上海、深セン、南京に支社を設立し、2017年に設立された南京支社は現在、主にコンサルティング業務を担当しており、自称によると、再融資研究分析コンサルティング業務の市占率は2年連続で業界1位を維持している。

上記の資料によると、栄大のIR業務には、企業が評価報告書を発行し、業界研究報告書、投資分析報告書、投資機関のオファー、投資機関関係の長年の維持、反路演、商談会など12種類が含まれている。

また、栄大針は発行段階と上場企業に対して異なるIR管理業務プロセスを制定した。

例えば、発行段階の業務に対して、栄大はインタビューを通じて上場企業の特色を掘り起こし、投資家、売り手機関とコミュニケーションを行い、最終的に研報の執筆と発表を実現し、その仕事の目標に基づいて、最終的に40社の機関投資家を確定し、相応の企業発行評価報告書を作成する必要がある。

すでに上場している会社に対して、栄大内部で確定した仕事内容は80社の投資機関と一致し、30社の意向投資機関を確定することを目標としている。

特筆すべきは、栄大がこの材料の中で、「中小散戸誘導」を仕事の目標の一つと見なしていることだ。

「専門のIR機関は、企業と投資家の双方向サービスであり、市場の情報非対称性をさらに解決することができます。」ある監督管理層に近い投資家は、「しかし、IR事業はここ数年、国内では成熟しておらず、時には市場価値管理にも機関投資家と売り手の違反問題が混在しやすい。これは証券会社の売り手機関が独立して報告書を作成しなければならないためであり、第三者や広報要因の影響を受けることはできない。しかし、承諾すれば相応の価格報告書や研究報告書があり、いくつかの問題がある可能性がある」。

リソース変換?

IRプロジェクトのためにこんなに多くの投資家とコミュニケーションできる自信があるのは、栄大が保有している機関資源と関係があるからだ。

これらの資料によると、栄大資本事業部は栄大が20年間に蓄積した顧客資源を「リンク」しており、3000社以上の上場企業と数千社の上場予定企業を含むほか、6200社以上の機関投資家もいる。

「財経印務は、より多くの上場企業、証券会社、さらには機関投資家と接触する機会があるが、より深い関係を築くことができるかどうかは、専門かどうかにかかっていることが多い」。ある上場証券会社の投資家は、「栄大はIPOなどの業務の印務で非常に垂直だが、こんなに多くの市場主体と効果的に連絡できるかどうかは、疑問符を描かなければならない」と指摘した。

栄大も上述の材料の中で着地例を披露した:例えば新華聯ホールディングスと海南ゴムの試合輪タイヤへの投資、新疆宝地投資有限会社の天順株式への投資;朱雀基金、陝西金資基金などの機関の宝鶏チタン業への投資は、いずれもその例となっている。

上記の材料の中で、栄大はIR業務をオファーした。栄大針は発行段階の上場企業に対して、報告書の作成、投資機関のマッチング、文章の発表などの3つのサービスを提供し、そのうち分析文章の作成数は10編に達し、ルートは100社を超えたが、上記の3つのサービスのオファーは約55万元だった。

「ここ数年、人民元市場にはIR需要がない。IPOの価格設定はロックされているが、登録制改革と新株の価格設定の市場化に伴い、23倍の収益率ロックが破られる。これは、今後発行者自身の投資価値と、ロードショーの過程で自身の価値の提示が、価格設定に与える影響が非常に重要になることを意味している」。北京のあるPE機関の関係者は、「栄大がモデルチェンジしたコースには問題はないが、ある印務会社がIRにモデルチェンジし、将来はもっと多くの道があるかもしれない」と話した。