「2019上半期中国電子商取引企業100強ランキング」発表

8月26日、国内大手電子商取引シンクタンクネットワーク経社電子商取引研究センター（100 EC.CN）は「2019年上半期中国電子商取引企業100強ランキング」を発表した

この「電子商取引100強ランキング」のデータはネット通販会社「電数宝」のデータベースから来ており、我が国の電子商取引上場会社の市場価値（2019年6月28日最終取引日現在）、電子商取引「ユニコーン」会社の推定値（2019年上半期現在）に基づいて、データ統計と分析研究を展開し、小売電子商取引、B 2 B電子商取引、越境電子商取引と生活サービス電子商取引（オンライン教育とオンライン医療を統計していない）の4つの分野。

聞くところによると、「電子商取引100強ランキング」に入選した会社の総額（時価総額または推定値）の最低敷居は20億元（以下同じ）に達した。また、7月に新規上場した国連株式、3匹のリス、買う価値のある時価総額はいずれもランキングの敷居の20億元を上回り、上場後の時価総額の上昇幅が明らかになったため、上場前のIPO時価総額を統計サンプルとしてランキングに計上した。また、10億元から10億ドルの価値があると推定される「千里馬」の電子商取引企業は、公開データが少ないため統計に含まれていない。

ランキングのデータによると、2019年上半期の電子商取引100強企業の総額は5兆8200億元だった。そのうち、小売電子商取引企業の総額は4兆3400億元、生活サービス電子商取引企業の総額は1兆2500億元、B 2 B電子商取引企業の総額は0.163兆元、越境電子商取引企業の総額は0.073兆元だった。

　　「電子商取引トップ100」に選ばれた上位46社の家電量販店上場企業は（時価総額順）：アリババ、美団コメント、京東、小米グループ、相多、携程旅行網、蘇寧易購、58同城、唯品会、前途無憂、瑞幸コーヒー、同程芸龍、南極電子商取引、宝尊電子商取引、ハロー移動、雲集、国美小売、趣店、楽信、国境を越えた通、キャッツアイ娯楽、上海鋼鉄連、卓爾智連、微盟グループ、華鼎株式、連絡インタラクティブ、中国有賛、冠福株式、ベビーツリーグループ、商売宝、天沢情報、歌力思、優信、三匹のリス、焦点科学技術、御家匯、慧聡グループ、1薬網、斉屹科学技術、国連株式、途牛、科通芯城、寺庫、広博株式、キノコ街、買う価値がある。

　　「電子商取引100強ランキング」に選ばれた上位54社の「ユニコーン」電子商取引は、（推定値の高い順に）：滴滴出行、瓜子中古車、美菜網、大捜車、匯通達、首汽レンタカー、万達電子商取引、愛回収、曹操専用車、ofo、小紅書、淘票票、毎日優鮮、中商恵民、土巴兎、捜鋼網、途虎養車、子供王、良品舗子、誼品生鮮、欧冶雲商、曹操出行、微店、貝貝グループ、ポケットショッピング、辛辣母助、ETCP駐車、百果園、客路旅行、私はネットを買って、ロバのお母さん、易久ロット、易果生鮮、シマウマ快走、蜜芽、首汽約車、艾佳生活、要出発、1919酒類直供、執御、人人車、帰利網、車置宝、便利蜂、ポチ網、車猫二手車、車易拍、酒仙網、巻き皮網、回転、洋埠頭、婚礼紀、58着家、スズメバチの巣。

同ランキングの作成・発表元で、我が国の有名電子商取引シンクタンクネットワーク経社電子商取引研究センターの曹磊主任は、今回発表された「2019年上半期中国電子商取引企業100強ランキング」にランクインした電子商取引は、現在の我が国の電子商取引「プラットフォーム経済」の最も優れた「ヘッドプラットフォーム」に集中していることは間違いなく、また、ランキングに採用されたデータは資本市場と投融資市場から公開された客観的なデータであり、強い真実性と広い代表性を持っているため、ランキングは強い権威性を持っている。国務院はこのほど、「プラットフォーム経済規範の健全な発展の促進に関する指導意見」を発表し、プラットフォーム経済の発展環境を最適化し、プラットフォーム経済規範の健全な発展を促進することを提案し、政策は電子商取引プラットフォームの発展に有利である。

　　ランクインした100強電子商取引データを深く研究した後、曹磊氏は主に以下の7つの特徴を示したと指摘した。

　　第一に、全体の規模は絶えず上昇し、中国経済発展の「新たなエンジン」となっている

2019年上半期の電子商取引100強企業総額は58262.33億元で、2019年上半期の我が国の国内総生産450933億元の12.92%を占め、電子商取引全体の規模は絶えず上昇する態勢を呈し、すでに次第に中国経済発展の新しいエンジンとなり、デジタル経済の重要なエンジンでもある。

「電子商取引100強ランキング」では、上場電子商取引企業は46社、「ユニコーン」企業は54社だった。「ユニコーン」企業は数では上場電子商取引企業に先行しているが、総額の分布を見ると、「ユニコーン」会社の「寡頭効果」はさらに顕著で、1000億元以上の企業は1社にすぎないと推定されている。逆に、上場電子商取引企業の総額500億元以上の割合は90%に達した。上場電子商取引の強力な市場価値競争力は、主に余裕のあるキャッシュフローの優位性に起因して促進される利益モデルの拡張である。十分なキャッシュフローは後続の一連の企業業務の開拓と業界買収合併を支え、金融、物流、広告、クラウドコンピューティング、科学技術、都市、政務などの関連分野に絶えず業務を延長し、最終的に「フライホイール効果」を形成し、アリババ、京東を最も典型とする。

注目すべきは、50億元から100億元、100億元から150億元、150億元から200億元の総額範囲分布区間から見ると、「ユニコーン」電子商取引会社の数は、それぞれ3倍、2倍、1倍で電子商取引上場会社の数を上回っていることが分かった。これは、「ユニコーン」電子商取引会社が全体の数と実力が強いだけでなく、予備力が十分で、ステップ構造が完備していることを示している。将来的にIPOが実現すれば、「ユニコーン」たちはさらに大きな発展潜在力を爆発させるだろう。

　　第二に、重点電子商取引の分布は北上杭に集中し、「第一梯隊」都市は70%を超えている

「電子商取引100強ランキング」が位置する都市の分布数を見ると、10社以上の第1陣にランクインしたのは北京33社、上海22社、杭州14社、2 ~ 10軒を擁する第2段階隊は5つの都市：南京8軒、深セン5軒、武漢4軒、広州2軒、香港2軒、1軒分布する第3段階隊は10都市：長沙、蕪湖、金華義烏（県級市）、厦門、泉州、成都、寧波、蘇州、太原、天津。

各都市の電子商取引総額ランキングを見ると、100強の数が3位の都市杭州は総額31660.75億元で100強の電子商取引都市総額の1位に位置し、主にアリババの3030300.49億元の市場価値からの絶対的なリード体量である。上海は全国最大の経済体都市として、百強電子商取引22社、総額5687.26億元を擁しているだけでなく、多多多和携程2社の千億超の時価総額を誇るグループを擁している。

北京は首都の強力な「金吸引力」と各種資源、情報、人材、政策などの優位性によって「虹吸引効果」を形成し、33社を擁し、規模総額は1656.21億元である。ランキング上位10社のうち6社はいずれも北京に配置されており、滴滴外出、美団コメント、京東、小米グループの計4社の総額千億超のグループが含まれている。最も魅力的な「国家電子商取引モデル都市」として、北京の電子商取引企業の数が最も多く、「金含有量」が最も高く、全国の電子商取引の大発展をリードしている。

　　第三に、小売電子商取引市場の急速な成長は、消費市場を牽引する「新鋭軍」である

ここ数年来、消費の経済成長への貢献は絶えず増大し、引き続き経済成長の第一牽引力となり、電子商取引は消費を推進する「新鋭軍」になる見込みである。インターネットを利用して伝統的な小売業に対して「インターネット+」のアップグレードを行い、オンラインとオフラインの融合を実現し、小売業の全面的な振興に役立ち、消費の推進においてより大きな役割を果たすことができる。同時に、非実物商品のオンライン取引は急速な伸びを見せ、消費分野も拡大している。

データによると、「電子商取引100強ランキング」は電子商取引の各細分化分野に分布し、小売電子商取引50社が74.47%を占め、ランクインした会社総数の3/4を占め、その中でアリババ、小米、京東、相多、蘇寧易購、瓜子中古車、唯品会、南極電子商取引、大捜車グループ、万達電子商取引は電子商取引100強ランキング小売電子商取引分野の総額トップ10に位置している。また、生活サービス電子商取引28社が21.52%、B 2 B電子商取引14社が2.79%、越境電子商取引8社が1.22%を占めた。

業界の発展の勢いから見ると、ネット小売の急速な発展を支える産業基盤、モデル革新、技術応用、ユーザー習慣が変わらない限り、ネット小売の将来の成長率は全体経済が高速成長段階から高品質発展段階に向かうにつれて徐々に減速するが、将来の見通しは依然として軽視できない。

　　第四に、産業インターネットが盛んになり、電子商取引の次の「風口」になった

2019年上半期の「電子商取引トップ100」B 2 B電子商取引会社は14社がランクインし、2.79%にとどまったことに注目した。そのうち、上場企業8社は、上海鋼鉄連合、卓爾智聯、冠福株式、ビジネス宝、焦点科学技術、慧聡グループ、国連株式、科通芯城、「ユニコーン」社は6社で、美菜網、匯通達、中商恵民、捜鋼網、欧冶雲商、易久ロットを含む。全体的に見ると、ランクインしたB 2 B電子商取引「ユニコーン」社の総推定値と平均推定値は、いずれも同種の上場企業の市場値より高かった。これは、B 2 B「ユニコーン」社の推定値には大きな水分「バブル」が存在することを反映しているが、B 2 B上場企業の市場価値は現在2級市場で過小評価されており、その後は大きな発展と投資潜在力を持つべきである。

現在、産業インターネットは風口を迎えており、次の20年は産業インターネット爆発の黄金時代になるだろう。決勝の鍵は「重度接続」にあり、産業インターネットにおいてプラットフォームの核心的優位性を維持するほか、産業生態を大きくし、より多くのパートナーと手を携えてインターネットサービスの生態を改善し、互恵互恵し、プラットフォーム、企業、第三者の三勝局面を達成しなければならない。ある角度から言えば、企業発展の内在的な駆動力は、科学技術革新であり、企業発展の外駆力は、産業インターネットである。私たちは、将来最大の市場力は、間違いなく消費インターネットから産業インターネットまでだと考えています。

　　5つ目は2019年に再び「上場ブーム」を迎えたA株電子商取引上場企業が再び「シャットダウン」

電子商取引上場企業の「プレート」は無から有へ、少から多へ、特にここ2年以内の新規数の急速な増加は、このような「新経済」類企業に対する資本市場の愛顧をさらに際立たせた。2019年上半期の「電子商取引100強ランキング」によると、これまでに上場した電子商取引会社は46社に達し、時価総額は47745.18億元に達し、2019年上半期の上海・深セン両市のA株の時価総額58.35兆元の8.18%を占めた。

その中で、2018年13の家電メーカー企業の上場に成功し、今回の100強ランキングで小売分野の相多、小米、キノコ街、有讃、ベビーツリー、優信、御家匯、1薬網と団車、そして生活サービス分野の美団コメント、同程芸龍と斉屹科学技術を含む最多の電子商取引の年記録を樹立した。

2019年の「上場ブーム」はさらに勢いを増しているようで、今年7月末だけで8社の新規上場電子商取引会社があり、上位100社に選ばれた雲集、微盟、例えば涵、3匹のリス、買う価値がある、国連株式、瑞幸コーヒー、キャッツアイエンターテインメントを含め、2019年上半期に相次いで上場した。

2018年に13社が上場した電子商取引会社のうち、御家がA株に送金したほか、そのほかは米国株と香港株の海外IPOに山積みされていることに注目した。2019年はわずか8カ月足らずで、買う価値があり、リス3匹と国連株式3社がA株に登録している。我々は、「科創板」のオープンに伴い、2019年にはさらに多くの電子商取引会社がA株上海深2市に上陸してIPOを実現すると予測している。

電子商取引会社が海外上場を選択した主な理由は、多くの企業VIEレッドチップアーキテクチャのほか、海外市場上場により資本市場はその想像空間が大きくなり、資本に支持されやすくなったためである。また、ランクインした8社の電子商取引は港交所を選んで上場した。香港は大陸部企業として最も受け入れ度の高い海外市場であり、2018年に「同株異権」を受け入れた重大な改革は多くの「新経済」系企業を誘致する主な原因であり、最も多くの上場企業が上陸する取引所となっている。全体的に言えば、上場企業が資本市場に参入することで、企業構造を最適化することができ、融資能力からも管理面からも、企業が安定した秩序の中で持続的に発展するのをより良く助けることができる。

　　6つ目は「ユニコーン」社が急速に成長し、電子商取引の重要な構成部分となっていること

「電子商取引100強ランキング」では、54社の電子商取引「ユニコーン」の小売電子商取引数が27社で最も多く、次いで生活サービス電子商取引18社、B 2 B電子商取引6社、越境電子商取引3社が続いた。小売電子商取引の第1位「ユニコーン」の瓜の種中古車である618億3000万元の推定値を持っているが、小売業界全体が薄利であるため、3270億8200万元の分野総額は生活サービス電子商取引に次ぐ。生活サービス電子商取引「ユニコーン」は「獣の頭」滴滴出行3845.52億元の高推定値により、5755.44億元の総額で「ユニコーン」分野の総額1位になった。また、B 2 B電子商取引「ユニコーン」の総額は1147億5400万元で、3位だった。国境を越えた電子商取引「ユニコーン」の総額は343億2500万元で最下位だった。

小売電子商取引「ユニコーン」たちは、将来的にはビジネスを拡大することで評価を高めることが必然的な傾向になっている。例えば、母子電子商取引の貝貝網でスタートした貝貝グループは、ユーザーの消費、創業、金融、コミュニティサービスなどの多元化のニーズを満たすために、貝店、貝貸、友団などの一連のプラットフォームを相次いで構築し、「閉ループ」を初歩的に形成した。

生鮮電子商取引「ユニコーン」の毎日の優れた未来はコールドチェーン物流を最適化し、「毛細血管」の構築を通じて多元的なシーンの協同発展を牽引する。新技術、新産業、新ビジネスモデルが繭を破って出てきて、伝統産業の浴火再生にチャンスを提供し、大量の「ユニコーン」の誕生に基礎環境を提供した。私たちは、電子商取引ユニコーンの誕生は業界の熱、政策支持、発展傾向と密接に関連していると考えています。

　　第七に、資本の冷遇融資の難易度が上昇し、電子商取引の「寒い冬」がひっそりと到来した

2019年上半期の「電子商取引100強ランキング」にランクインした企業は、愛回収、辛母手伝いなどが融資を受けている。網経社電子商取引研究センターの「電数宝」データベースによると、2019年上半期、国内の電子商取引市場で225件の融資事件が観測され、総額は411.1億元で、それぞれ前年同期比39.35%、60.80%減少した。融資ラウンドでは、2019年上半期の電子商取引投融資は基本的にAラウンド、エンジェルラウンド、Bラウンドに集中しており、多くのプラットフォームが台頭していることを意味している。同時に、投資資金は後期になるほどますます困難になり、優勝劣敗は、プラットフォームのビジネスモデルの成熟性と発展性をますます試練している。

「大波淘沙」によると、「電子商取引100強ランキング」にランクインした会社は今年の資本寒冬の中でさらに「寒冬の誇り梅が逆風して咲く」ように見え、上半期に融資を受けた電子商取引には、瓜子中古車の親会社である車多グループが15億ドルの融資を受け、618.03億元と推定され、100強ランキング10位にランクインした。易久ロットは華平投資1億ドルD+ラウンド融資を獲得し、推定値は85.83億元に達し、百強ランキング56位にランクインした。婚礼紀は7000万ドルのD 1ラウンド融資を受け、推定68.67億元で、百強ランキング78位などにランクインした。

しかし、全体的に見ると、資本市場が冷え込んでおり、融資の難易度が大幅に向上し、電子商取引の伸び率が減速しているなどの一連の内憂外患の要素は、各プラットフォームのビジネスモデルの成熟性と発展性をさらに試練している。