太平鳥の服飾は「四輪駆動」のルートでしっかりと発展しています。

世界服装靴ネットによると、2017年前の第3四半期の収入は9.7%伸び、在庫減損の影響を受けて純利益はより多く下がり、17 Q 3単四半期は中秋節の祝日の転位の影響を受けて収入の伸びがやや弱くなり、やや予想を下回った。1）17年前の第3四半期の収入は同9.7%から43.1億元まで上昇し、帰省先の純利益は同28.7%から1.7億元まで減少した。2）17Q 3単四半期の収入は同期比4.5%から15.0億元まで上昇し、帰母純利益は同20.3%から7597万元まで減少した。利益総額は前年同期の3四半期に比べて1932万元減少した。一方、資産減損損失で828万元増加した。一方、昨年繰延税金資産は1144万元で、今年同期の所得税は2370万元である。

下落の準備はすでに転換点を超えており、将来の正味金利の引き上げには大きな空間があり、業績の弾力性が高い。1）財務諸表を見ると、会社の17年Q 3毛利率は56%で安定しており、販売費用率は38%で、管理費用率は9.1%で安定している。資産の減損損失を受けて、正味金利は2.1 pct_から3.8%に下がった。2）会社の株式インセンティブの業績目標から見ると、会社の株式インセンティブのロック解除条件は17-19年の純利益は4.5億/6.5億/8.5億元を下回っていない。17 Q 4_を見ると、アリの戦略協力は力オンラインで持続的に力を発揮し、棚卸資産減損はより高い業績弾力性を付与し、資産減損損失は去年の同期に比べて著しく減少し、宜昌製造は4000万元近くの増値収入があり、しかも現在の正味金利水準は依然として低い水準にあり、高い昇格スペースを有しています。

複数ブランド販売は継続的に良くなり、祝日要素は短期同期のデータに影響し、「四輪駆動」ルートは引き続き最適化し、安定した発展基盤を構築する。1）核心女装客群の若年化調整が完了し、男の身ブランドが着実に成長している。女装は現在すでに客群を完成しました。95_後の若いファッショングループに再配置しました。現在の効果は顕著で、加盟商の貨物引上げ率は前の安値から82%まで95%以上に引き上げられました。17 Q 3収入は同4.5%から16.7億元まで伸びました。メンズマスターブランドの収入は同6.3%から14億元まで伸び、安定した成長態勢を維持している。2）子供服ブランドは高度成長を続けている。MiniPeace子供服17 Q 3の収入は同42.4%から4.5億元まで伸びており、子供服業務は会社の新たな業績増加点となっている。3）新興ブランドは会社の業績に持続的な成長力を注ぎ込む。会社の傘下楽町の婦人服は同11.3%から6.2億元まで伸びています。初めてブランドを作ったAMAZINGの軽紳士服とMATERIAL GIRL都市の少女服は快速成長期にあり、合計収入は同62.3%から1.1億元まで伸びています。新興ブランドの規模がだんだん大きくなるにつれて、会社の業績の伸びにもっと大きな力を貢献します。4）オンライン販売の伸びが強く、業績の美しい風景となっている。オンライン販売は同44.5%から9.7億元まで伸び、売上収入の規模は23%を占めた。

会社は新小売戦略の確固とした支持者であり、優れたルートメーカーと密接な協力を維持し、オンラインラインの下で双方向に連携している。1）新興チャネルの配置を重視し、電気商＋ショッピングセンターの販売率は14年の20%から17 H 1の44%に上昇した。2）優良なチャネルメーカーと密接な協力を維持し、ショッピングセンター万達と緊密な協力を展開しています。1255のショッピングセンターの店舗の中に500軒が万達広場にあります。9月にアリと戦略協力協議を締結し、「二百億円」計画を開始し、2020年線オンラインで小売額を二百億元実現する予定です。優れたチャネル事業者との緊密な協力は、会社が「頭部効果」の優位性を存分に享受することを助け、減点、流量面での支持を得る。

会社の全品類＋多ブランド戦略の効果は著しくて、希少性を持っています。ルート構造は四輪駆動で、オンライン発展は強くて、優良なルートメーカーと緊密に協力して業績を向上させ、「増持」の格付けを維持しています。前期は棚卸資産の減損を計上して収益力に影響を与えましたので、現在在庫の値下がりの準備はすでに転換点を過ぎました。会社は万達、アリと良好な戦略協力関係を持っています。全力をあげて株式の激励を推進します。当社は従来の収益予測を維持しておりますが、17-19年のEPSは0.94/1.38/1.83元で、17-19年のPEに対応して31/21/16倍となり、「持ち直し」の評価を維持しています。

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