A株価指数の溶断メカニズムの展望と実現可能性

2015年の株式市場が動揺した後、監督層は一智を越えています。溶断メカニズムも確かに一定の安定市場の役割を果たしています。前後の投資家の注文とキャンセル、基民の申請を溶かして、これらの投資家教育もフォローします。

しかし、私たちはそれが根本ではないことを知っています。

例えば病気の予防は、丈夫な体に基づいてしなければならない。そうでなければ予防措置が行き届いていても、病気が絶えないことは避けられない。

株価の下げ幅制限がないアメリカ株式市場が株災害後に決めた溶断メカニズムは、最新のルール（2012版）が登場して以来、まだ役に立ちません。これはあくまでも市場そのものによるものです。

これはまさしくいかなる対中国でもある。

保有期冀の人は、2016年の最初の取引日が溶断された後の一時間半と将来の長い間、苦慮した内容を必要とします。

関連細則によると、溶断標的の指数は上海深300指数で、

しきい値は5%と7%の二段階に分けられ、祝日後の最初の取引日にA株は暴落の姿勢でデビューし、5%と7%の二つの関門を検査すると同時に、上海指は6.85%下落し、深い成指、創業板は8.2%下落した。

次の取引日に再び溶断メカニズムがトリガされるかどうかが注目されています。

株式市場の下落を誘発する原因はいろいろあります。例えば、上場会社が株を5%以上保有する株主は1月8日から持ち直し自由、年末年始に各資金で帳面に戻す圧力、年末ランキングの審査などがありますが、その前の時期の株価の動きもこのようなロジックを検証することができます。

しかし、溶断メカニズムは正式に発表された当日に検証されました。このブラックユーモアは明らかにこのメカニズム自体に注目するように促しています。

客観的に見て、

自身は問題ないです。午後1時半ごろに市が終わるまでの約1時間半の間、騒いでも沈黙でも、一部の市場参加者が本当に市場と自身の投資行為を考えるのに1時間半かかります。

もし溶断機構が存在しないならば、上海深300の下げ幅はすでに7%に達して、その他の株も独善的になりにくい情況の下で、株式市場が暴落する時の伝染性パニックを再現するのは自然と避けられなくて、集団性の非理性的な行為をも招きやすくて、そして先物などの派生品市場に伝導します。

溶断した後、部分の株は下落に止まってからわずか3%ぐらいしかないですが、本当のスライドにうつぶせになると一時間半です。人に与える心理の感じは明らかに違います。

転げ落ちが続いても、戦場での息づかいは貴重ではないだろうか？転落を放任するのは意気によるものか、それとも後ろを向いて問題を解決していくべきか、というのは溶断に過ぎない。

もちろん、溶断機構が働くのは代価がないわけではなく、その自身も市場の変動に一定の影響を与えます。

市場の下落幅が閾値に近づくと、溶断の発効を恐れて恐慌的に売り、溶断の閾値に触れてしまう恐れがある。

ただし、レバレッジに行く過程による千株の下落や、優先順位の資金停止盤の踏み込みとは本質的に異なることに注意が必要です。

なお、現時点では一級の閾値の幅が低く（履歴データによると、ほとんど25の取引日ごとに1つの取引日の変動幅が5%を超えている）、かつ、2級の閾値と1級の閾値の設定差が小さすぎて、2ポイントしかないので、通常の取引は頻繁に中断されるかもしれない。

また、A株はすでに株価の上昇・下げ幅制限がある場合、指数溶断閾値は相対的に厳しいか？触れ頻度も米株などの成熟市場よりはるかに高いと推定される。

しかし、どの制度も諸刃の剣で、肝心な点は規則が透明で、公平であることにあって、機関と個人を同等の地位にならせて、少なくとも大口の取引はいっしょに停止する溶断の構造はこの点をやり遂げました。