海越株式62億円の石化産業の戦略転換「破氷」

一つの計画はもう長い間に決まっています。海を越えます。

4月28日に発表された定増予案によると、海越株式は11.72元/株の定価で、増配が6800万株を超えないようにして、募集します。

今回の募金金額はそんなに大きくないですが、このプロジェクトの総投資は「ヘビー級」です。

紹介によると、138万トンのプロパンと混合炭素四利用プロジェクトの投資総額は62.42億元で、投資期間は3年間です。

その予測収益はすこぶる大きいものである。プロジェクトは産後に達し、年間営業収入は131.7億元、年間利益総額は17.8億元、内部収益率（税引き後）は22.68%を実現する予定である。

2010年度の海越株式の営業収入と利益総額は14.76億元と6133.3万元である。

簡単な対照では、前述の募集項目は産後に達し、営業収入と利益総額はそれぞれ既存規模の8.9倍と29倍であり、将来の業績を支える意味は言うまでもない。

現在、石油製品の販売（完成品油とLPGを含む）は会社の主な収入源であり、当期の主要営業収入の90%ぐらいを占めています。

石油資源の希少性と独占性に制限されているため、石油製品の販売業務は年間平均で総粗利率は4.55%しかなく、利益水準は低い。

今回の募集投資プロジェクトに必要な原料はLPGで、「現地での取材」の優勢を持っています。生産のアクリルとポリプロピレン、工業のイソオクタンなどは全部市場に不足しています。

立地から見ると、このプロジェクトの実施主体は「石化産業の重鎮」寧波にあり、現地には多くの基幹化学工業企業があり、世界級の大港寧波港があり、石化産業の基礎が十分で、所在する長江デルタ地域の石化製品の需要が旺盛で、広大な発展の見通しがある。

海越株式にとって、このプロジェクトは「石化本業の再生」という戦略的夢を託しています。

計画によると、2015年末までに、会社は年間売上高が100億元を超え、利税貢献が20億元を超える集石化深加工と石化倉庫、物流サービスを一体化した総合的な規模化石油化学工業企業を目指しています。

会社は2010年の年報によると、すべての棚卸しができる資産と資金を使って石油化学の主要産業に使われ、計画していた観光レジャーや不動産業務はいずれも選別機を剥離し、決意の固さがうかがえる。

注目されているのは、海越株式が石化産業に専念することは大きな資金圧力に直面し、建設期間内にどのように業績の安定を維持するかということです。

これに対して、興業証券のアナリストは、会社は将来石化生産を主とし、投資及び油製品貿易を補助とする業務構造を形成すると考えています。

石化プロジェクトが完成する前に、会社は投資収益の年ごとの釈放に頼って、経営業績が安定していると予想しています。

海越株式の創設は5億元近くを投じ、収穫期に入り、今年はIPOを申請する会社は約20社になるという。