毎日値上がりする芸術品の株はどうやって遊びますか？

証券と骨董は中国の「最も分かりにくい」二つの業界です。両者の結合はマイナスがプラスか、それとももっと難しいですか？

過去二、三年の間に、芸術品市場は人々に無数の驚きをもたらしました。値上がりし続ける価格、この上ない魅力的なリターン率、あこがれの財産神話…

しかし、同時に無限の残念な思いを引き起こしました。「億元時代」の背景の下で、「従芸」の敷居の高さは昔とは違っています。ますます多くの人が芸術品の収蔵と投資の門の外に閉じ込められています。

これはもちろん資本市場の鋭い嗅覚から逃れることができません。そして彼らは一連の「芸術金融商品」を出しました。芸術品信託、芸術品基金、芸術品「株」…

より多くの人に芸術品市場での素晴らしい投資機会を共有できるようにします。

しかしながら、

「芸術株」は50日間で17倍に値上がりしました。

今年1月26日、天津文化芸術品取引所（以下「天津文交所」という）が発売した「芸術品シェア取引」の商品が正式に発売されました。

この二つの作品はそれぞれ600万元と500万元を評価しています。発行価格は一つ当たり1元で、対応する投資のシェアは600万部と500万部です。

いわゆる「芸術品のシェア取引」は、「芸術品の権益分割取引」とも言われています。つまり芸術品の所有権をいくつかの等分に切って、投資家は「シェア」を買うことによって、芸術品の付加価値による収益を獲得することができます。

つまり、みんなで一緒に「団購」芸術品を買って、出資額の大きさによって収益を分かち合ったり、リスクを負担したりします。

また、これらの「シェア」は天津文交所の取引プラットフォームでも流通できます。投資家は売買差額を通じて、追加の収益を得ることができます。

業界もこのような製品を「芸術品株」と呼んでいます。「普通投資者は資金が少ないので芸術品に投資できない問題を効果的に解決しました。」

実際には、「芸術品株式」は天津文交所が初めて作ったのではなく、深セン文交所はその前にこの方式を試したことがありますが、当時の芸術品の収蔵と投資はまだ今日の人気に及ばないため、芸術品の選択、投資方式などの多方面の原因で、あまり大きな反響を呼んでいません。

しかし、天津文交所のこの二匹は

この二つの作品の見積もりは600万元と500万元でしたが、今はそれぞれ1.0296億元と8535万元に値上がりしました。

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記者の知るところによると、作者の白庚延の他の作品は競売市場での最高の出来高は400万元を超えません。

「证券の魔力」を借りて、1940年生まれの「津派」画家の作品の価格は张大千、徐悲鴻などの近现代の大师経典の代表作の市场価格にも匹敵しています。

3月11日、天津文交所はまた第二陣の芸術品「株」を発売しました。津籍山水画家白庚延の7枚の絵と4.34カラットの粉飾ドリルを含めて、総価格は5300万元で、発行価格は全部1元です。

その中で、「浩浩不休」は400万元、「風雷を噴き出し」は500万元、「龍吟老藤」は400万元、「河漢無極」は400万元、「声喧乱石」は400万元、「太行秋牧」は400万元、「滄海浪湧」は400万元、4.34カラットの粉飾ドリルは2400万元である。

今回の動きはもっと驚きました。3月18日までに、わずか6日間の取引を経験しましたが、この8つの「芸術品株」の終値は全部4.34元で、値上がり幅は全部334%です。この8つの「株」は毎日、ただ値上がりするだけです。

また、為替レートが低いことから、投資家は「芸術品株」の将来の動きにかなり自信を持っていることが分かります。

このようなたけだけしい上げ幅と動きは、A株市場の本当の「株」を、さらには「大牛株」たちの顔をすっかり汗ばむようにしていると言うべきである。

記者の知るところによると、現在天津文交所で開設されている「芸術品株式」の投資者数はすでに4万人を突破しており、投資の敷居も最初の5万元から50万元に調整されている。

このような人気のある「芸術品株式」について、中央美術学院人文学院芸術管理学部教授、ベテラン芸術市場研究家の継随氏は「中国経済週刊」に対し、「慎重に見守る」という態度を取っているにすぎないと述べました。

「『芸術品株』というのは新しいもので、いろいろな音が多く、いろいろな利益が絡んでいますが、軽率な決定を下すには観察が必要かもしれません」

ゴン継随は表した。

記者はその後、いくつかの証券会社のシニアアナリストに問い合わせましたが、彼らの多くは、本当の株は上場取引前に会計士事務所、投資銀行、審査委員会などの多くの段階を経て、投資家も企業の財務諸表を通じて株の内在価値と公正価値を知ることができます。さらに重要なのは国家関連部門の監督管理と多くの法律法規の制約があります。

しかし、このような新興の「芸術品株式」はこのような完全なセットではなく、公開、公平、公正な価値評価システムは、法律と政府の監督管理にも空白があります。

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芸術基金の規模は15億を超えます。

高調の「芸術品株」に比べ、芸術基金の発展は低調で矜持が多いが、規模と発展速度も遜色がない。

2007年7月に中国民生銀行から発行された「特別投資人民元——芸術品投資計画1号」は初めての本格的な芸術基金であり、この2年間の投資ファンドの絶対利益率は25.5%に達し、ほぼすべての銀行の同期の投資信託商品を上回った。

2009年末、中国民生銀行はまた「特別資産管理——芸術品投資計画2号」を発表しました。2億元の募集規模はとても速いです。

国内初の芸術品私募基金は2009年5月に発行され、泰瑞芸術基金が有限パートナーとして設立された「紅珊瑚一期」です。

この期間は全部で17人の投資家がいます。ファンドの規模は1000万元です。

現在、「紅珊瑚第一期」は安永会計士事務所の監査を経て初めての年度収益率を31%と発表しました。

その後発売された「紅珊瑚二期」は、年間収益率が15%に達すると予想され、閉塞年限は5年間で、投資の敷居は50万元である。

記者は泰瑞芸術基金の関連責任者から、この基金は3月に「紅珊瑚三期」を発売し、資金規模は1500万元～2000万元で、周期は5年（閉鎖式）で、投資の敷居は100万元に上昇し、年間の収益率は10%を超えると予想されていることが分かりました。

「紅珊瑚三期」は主に現代芸術、20世紀の中国油絵、書画の三つのプレートに投資します。前の二つのプレートの比率はそれぞれ40%～45%で、書画のプレートはここ二年の価格が普遍的に上昇しているため、未来は大きな市場変動のリスクに直面します。

これによって、国内の一部の信託と私募形式の芸術基金が静かに現れ、急速に発展してきました。2010年も「中国芸術基金元年」と呼ばれています。

2011年の中国芸術基金の規模は15億元を超えると予想されている。

記者の知るところによると、現在国内の比較的に有名な芸術基金の発売方はまだ国投信託、北京同鑫匯、徳美芸嘉、北京復文、中芸達晨、深圳杏石、中博雅、ニューヨーク摩帝富芸術基金などがあり、資金の募集額は数千万元から数億元まであります。投資の主要な方向は中国の近現代書画、現代芸術、宮廷芸術などです。

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金融「従芸」の道

記者は最近非常に人気のある「芸術品株式」と「芸術基金」について、複数の芸術品市場の権威者、業界の専門家と一部の芸術家に問い合わせたところ、芸術品については分かりますが、証券、金融については素人です。

しかし、彼らはほとんどの投資家が慎重に参加するように提案しています。

「伝統的な芸術品の取引方法は主に3つあります。一つはオークションです。もう一つはギャラリー、画屋を通して買います。三はプライベートですか？それとも仲買人を通して非公開取引を行います。」

中国競売業協会の副秘書長で、中国嘉徳国際競売有限公司の寇勤副総裁が「中国経済週刊」と伝えた。

しかし、現在の美術品市場にはいくつかの新しい形式が現れています。

彼は芸術品は確かに商品の属性を持っています。投資にも使えるし、完全に商品ではないです。芸術品市場は歴史のある市場です。

「過去の美術品市場はコレクションの概念をより強調し、海外の成熟市場はもっとそうだったが、最近は国内で投資に関心を持つ人が多く、投資だけに注目している。このような目的なら、直接に純粋な投資属性の商品に投資するほうがいい」

彼は「私の知っている限りでは、海外で成熟した芸術品市場でも、金融化芸術品の投資方式は主流ではない」と話しています。

あるなら

私たちはよく冗談を言います。証券と骨董は中国で一番分かりにくいと言われています。今は両方を結び付けて、マイナスがプラスになったのですか？それとももっと分かりにくいですか？やはり私たちみんなで考えてみます。

寇勤説