米投資家のロジャース氏「今後は中国時代」

日本の「声」月刊8月号は、同誌の大野和基記者が投資家のジム・ロジャーズを取材した記事を掲載し、「中国進化の管理経済モデル」と題し、要約は以下の通りである。

　　資本主義化した中国と社会主義化したアメリカ

记者:リーマン・ブラザーズの破产で金融危机が起きた后、米国をはじめとする西欧资本主义国家が相次いで银行の国有化や企业救済を含む政策をとり、「社会主义化」の道を歩んでいるようだ。しかし、これらは中国が過去に確立した制度である。中国株式市場の急激な反発は、ある程度中国の「最先端の経済モデル」のおかげではないか。

ロジャース:今の中国はますます資本主義に似ているが、米国はかえって社会主義になっている。世界から見ると、これは大きな転換です。

記者:あと20年から30年で、アメリカ政府のコントロールがさらに強化され、混乱も増えます。一方、中国政府の統制は減少し、大きな成功を収めるだろう。

ロジャース:中国の経済体制が最も先進的だとは思いません。鄧小平は1978年に革新的な事業を始めると言ったことがある。「黒猫も白猫も、ネズミを捕まえたらいい猫だ」とも述べた。30年が過ぎて、中国は資本主義化の道を歩んできた。言い換えれば、この30年間、中国は開放的な市場になった。

このような開放と資本主義化の市場は閉鎖と社会主義化の市場よりはるかに優れている。中国の変化の方向は非常に正しい。だからこれからは「中国時代」だと思います。

記者:しかし、これはある程度中国の国家経済に対する有効な管理のおかげではないでしょうか。資本主義国家に比べて、中国は政策決定のスピードが速く、迅速に経済対策をとることができる。

ロジャース:中国の多くの経済分野には官僚体制が存在しない。言い換えれば、意思決定過程には煩雑なプログラムがないので、すぐに意思決定することができる。もちろん、官僚主義が存在しないわけではない。経済分野はほとんど自由市場の状態にある。今のアメリカや日本では、このような状況は想像できません。政策決定の過程は官僚的すぎて、政策の実施に影響を及ぼした。

記者:中国政府は内需拡大政策を適時に打ち出した。その中には4兆元の投資が含まれており、自分の強みを最大限に発揮している。日本の産業界も中国経済の回復に期待していますが、中国は内需型経済への転換に成功できると思いますか?

ロジャース:内需拡大は長期戦略として有効です。しかし、消費を促進する政策を実行する必要がある。政府は民衆の収入を高め、自動車の購入を奨励し、農村市場を開発し、不動産市場を安定させ、低所得家庭に住宅を提供し、昨年の四川大地震の被災地の再建を加速させる必要がある。

中国政府は農民と都市の低所得者に援助を提供し、人民の生活を高め、消費を刺激するために9080億元の資金を投入する準備をしている。

中国は財政投入を2倍に増やしても問題ない。これは、中国の外貨準備高が1.94兆ドルに達しているためだが、より重要なのは、本当に必要な分野に資金を流入させる方法だ。銀行は規模の小さい郷鎮企業に融資したくない。一方、これらの企業も銀行からお金を借りるつもりはありません。しかし、私は6月中旬に中国で休暇を過ごし、10日間滞在しました。内陸部でさえ消費熱が出ており、金融危機の影は少しも見えない。甘粛も繁栄しています。道路や灌

　　FRBの政策は破壊的だ

記者:中国は自分の優位性を発揮し、資本主義をさらに実行し、成功するだろう。一方、米国経済はどのように回復するのだろうか。現在のダウジョーンズ株価の上昇と企業業績の好転をどう思いますか?

ロジャース:アメリカの市場相場は反発したが、以前の最高の時期に比べて、世界で最も裕福で最強の国とは言えない。

あなたが言ったように、今アメリカが望んでいるのは社会主義の政策です。市場に必要なのは信頼できる計画だ。かつてリーマン・ブラザーズの破産問題に対処したように、米国政府は計画を発表するたびに市場の動揺を引き起こした。

市場はいつも半年から1年後の状況に注目しており、政府が紙幣を大量に印刷すると金利の上昇とインフレを招くのではないかと心配している。そのため、政府の計画は人気がない。通貨市場が混乱し、市場相場も悪化する。

記者:FRBが投入した巨額の財政資金は、経済を刺激できないのだろうか。

ロジャーズ:米政府の計画は、ボルソン元財務長官の友人たちを助けただけで、税金を支払った貧しい人々に救済の役割を果たしていない。問題を解決する根本的な方法ではない。

米国は深刻な衰退の中にある。欧州諸国や欧米と関連のあるアジア諸国も同様の状態にある。このような深刻な信用危機は、米国だけでなく世界史でも珍しい。私たちはそのために代価を払う。半年後になっても、「今は衰退が終わったので、やり直しましょう」とは言えません。

米国は金利を下げることで危機を乗り越えようとしているが、これは破壊的な対策だ。米国はドルを切り下げようとした。中国は金利を上げている。世界的に見ても、FRBの政策は最悪だ。あと10年から20年で、米国の中央銀行は消えるかもしれない。

　　人民元が基礎通貨になる

記者:もしアメリカ経済がさらに動揺し、中国が大きな成功を収めたら、中国は遅かれ早かれアメリカに取って代わって21世紀の覇権を握るだろう。ジョージ・シャロシュはかつて、中国は遅かれ早かれ米国を上回ると言ったが、具体的な時間には言及しなかった。どう思いますか。

ロジャース:アメリカを超えるかもしれませんが、それはこれからのことで、今後10年か20年は起こりません。

記者:他のインタビューで話したことがありますが、長期的には人民元がドルに取って代わって基礎通貨になるということです。

ロジャース:ドルの基礎通貨の地位は遅かれ早かれ他の通貨に取って代わられると言ったことがありますが、今地平線に現れているのは人民元です。現在、人民元は管理下の通貨なので、人民元がすぐにドルに取って代わるのは現実的ではないと考えています。しかし、長い目で見れば、今後どのようなことが起こるのか、誰も予測できない。

前述したように、中国市場は日増しに開放され、長期的に見ると、このような可能性は完全にある。実際、ブラジルのルーラ大統領はすでに中国に人民元で決済する提案を提出した。中国と台湾の貿易は間もなく人民元を使うかもしれない。このような傾向が発展すれば、人民元は自由に流通する通貨になる必要がある。その時、人民元はドルに対して急激に上昇するだろう。

2010年にはドルが下落する可能性があると予測しています。ドルは欠陥のある通貨で、ユーロはドルに比べてこんなに多くの欠陥がありません。私はアメリカ人で、ドルが信用を維持することを望んでいますが、実際から離れられません。今年か来年末までに、できるだけドルを売ります。

ドルの為替レートが反発しているように見えても、それは人為的な操作で、だまされてはいけない。アメリカは安全な避風港ではありません。経済規模は膨大に見えるが、世界最大の債務国だ。米国は他の国に13兆ドル借りている。米国の対中貿易は深刻な赤字状態にある。

これは通貨安で解決できる問題ではない。米国は長い間、円にこの方法を使って問題を解決しようとしたが、目的を達成しなかった。問題の根源が深いので、手に持っているドルを売ることにしました。

记者:アメリカはもう世界経済を牵引する役割を果たすことができません。次の主役は中国ですか。

ロジャース:中国は世界で経済成長が最も速い国ですが、世界経済全体を衰退から解決するには力不足です。現在、中国とインド経済が統合されても、米国経済の規模には及ばない。この点から言えば、中国が4兆元の財政資金を投入したのは微々たるものだ。

しかし、中国の銀行資本は十分で、そのローンは経済の成長を促進します。世界経済は動揺しているが、中国は銀行ローンを借りて自国の産業をできるだけ早く救助することができる。これは世界経済に積極的な推進作用を果たすに違いない。中国はまだ世界経済を救う能力がないが、少なくとも世界の人々の自信に大きな励ましの役割を果たすことができる。